Réussir la levée de fonds de votre startup (Guide 2025)

La levée de fonds représente un moment crucial dans la vie d’une startup. Si la levée de fonds est une opportunité pour une start-up de franchir un cap important dans son développement, elle implique également des engagements significatifs. Il est indispensable pour les fondateurs de bien comprendre les conséquences à court et long terme, de structurer l’opération juridiquement et de choisir des investisseurs alignés avec leurs ambitions.

Qu’est-ce qu’une levée de fonds ? Comment lever des fonds rapidement ? Quelles sont les étapes à suivre ? Comment bien se préparer ? Quelles conséquences prévoir après l’accueil de nouveaux investisseurs? Ce guide vous accompagne de A à Z pour lever des fonds en 2025 pour votre startup. 

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Startup et levée de fonds : définitions 

Avant de vous donner tous les outils pratiques pour appréhender cette nouvelle étape de votre projet, vérifions que vous êtes bien concernés par cet article. Quelques définitions s’imposent.

Différence entre une petite entreprise et une startup 

Une petite entreprise a pour objectif de fonctionner de manière stable et durable, tandis qu’une startup vise une croissance rapide, souvent disruptive, dans un marché à fort potentiel. Cette distinction explique pourquoi la levée de fonds d’une startup est un levier indispensable pour accélérer son développement, contrairement à une petite entreprise qui s’appuie davantage sur des financements traditionnels.

Qu’est-ce qu’une levée de fonds ? 

Par définition, une levée de fonds est une opération par laquelle une entreprise, en particulier une startup, sollicite des investisseurs pour financer son développement. Ces investissements peuvent se faire sous deux formes principales :

• En capital : les investisseurs obtiennent des parts de l’entreprise en échange de leur apport financier.
• Sous forme de dette convertible : un prêt qui peut être converti en actions à une date ultérieure.

En d’autres termes, lever des fonds, c’est convaincre des tiers de croire en votre projet et de partager les risques financiers.

Pourquoi lever des fonds pour une startup ? 

Faire une levée de fonds pour une startup ne se limite pas à obtenir des financements. C’est aussi une stratégie pour renforcer les fondations de votre entreprise et assurer sa pérennité sur le marché.
Voici les raisons principales qui poussent les startups à lever des fonds :

Accélérer votre développement

Les startups évoluent dans des environnements dynamiques où la rapidité est cruciale. Une levée de fonds vous permet de :

• Recruter les talents nécessaires pour compléter votre équipe.
• Finaliser et lancer rapidement votre produit ou service.
• Conquérir de nouveaux marchés avant vos concurrents.

Soutenir vos ambitions innovantes

L’innovation est souvent au cœur des startups. Qu’il s’agisse de développer des technologies de pointe ou de créer un modèle économique disruptif, lever des fonds vous donne les moyens d’investir dans la recherche et le développement, un atout essentiel pour maintenir votre avantage compétitif.

Augmenter votre crédibilité

Une levée de fonds réussie agit comme un signal positif pour vos partenaires, vos clients et vos futurs investisseurs. Cela montre que des tiers croient en votre vision et en votre capacité à la réaliser.

Préparer des levées de fonds futures

Une première levée de fonds structurée et bien menée pave la voie pour des tours de financement ultérieurs. Cela vous permet d’accéder à des investisseurs institutionnels et à des montants plus conséquents, nécessaires pour passer aux étapes supérieures de votre développement.

Quelles sont les différents types de levées de fonds ?

Il existe plusieurs types de levées de fonds, selon le stade de développement de l’entreprise, ses besoins financiers et le profil des investisseurs ciblés. Voici les principaux types. 

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La levée de fonds en pré-seed 

La levée de fonds en pre-seed est souvent le tout premier jalon pour une start-up. À ce stade, l’entreprise est encore en gestation : il s’agit souvent d’une idée en cours de structuration, avec des entrepreneurs travaillant sur le développement initial du projet, comme la recherche d’un modèle économique viable ou la création d’un prototype rudimentaire. 

Les fonds levés à ce stade sont généralement modestes, souvent issus du love money (famille et amis), d’incubateurs ou de micro-financements personnels. Le pre-seed sert principalement à poser les bases du projet avant d’atteindre une étape plus formalisée, comme l’amorçage.

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La levée de fonds en amorçage ou “seed” 

La levée de fonds en seed ou phase d’amorçage, également appelée seed funding, intervient généralement au tout début de la vie d’une entreprise. À ce stade, l’objectif principal est de financer les premières étapes, comme la création d’un prototype, la réalisation d’études de marché ou encore le recrutement d’une équipe initiale. 

Ces fonds proviennent souvent de business angels, de fonds d’amorçage, d’incubateurs ou même de proches, dans ce que l’on appelle le love money.

Les montants levés restent modestes, souvent quelques dizaines ou centaines de milliers d’euros, mais ils permettent à l’entreprise de poser les bases de son activité. Le risque est élevé pour les investisseurs, car l’entreprise n’a généralement pas encore prouvé la viabilité de son modèle économique.

La levée de fonds en série A 

Après l’amorçage vient la levée de fonds en série A, qui marque une étape de structuration et de développement. 

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À ce moment, l’entreprise a souvent un produit ou un service déjà testé et cherche à élargir sa clientèle, à renforcer sa traction sur le marché ou à structurer son organisation. Les investisseurs, souvent des fonds de capital-risque ou des investisseurs institutionnels, sont alors à la recherche d’indicateurs de performance tangibles et de perspectives de croissance solides.

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Les montants levés peuvent atteindre plusieurs millions d’euros, permettant à l’entreprise d’accélérer son développement.

Les levées de fonds en série B, C et au delà

Les étapes suivantes, à savoir la levée de fonds en série B, C et au-delà, sont destinées aux entreprises qui ont déjà validé leur modèle économique et génèrent des revenus significatifs. La série B vise généralement à soutenir une croissance rapide, comme une expansion à l’international ou le lancement de nouveaux produits. 

Les séries C et suivantes, en revanche, servent à consolider la position de l’entreprise sur le marché, à réaliser des acquisitions stratégiques ou à préparer une introduction en bourse. 

Ces levées de fonds impliquent souvent des montants très élevés, allant de plusieurs dizaines à plusieurs centaines de millions d’euros, et attirent des investisseurs institutionnels, des fonds de growth equity ou des acteurs du capital-investissement.

La levée de fonds par introduction en bourse (IPO) 

Une autre forme de levée de fonds, qui intervient généralement à un stade avancé, est l'introduction en bourse (IPO). Cette opération permet à une entreprise de lever des fonds importants en s’ouvrant aux marchés financiers, attirant à la fois des investisseurs institutionnels et particuliers. Bien qu’elle offre un accès à des capitaux considérables, l’introduction en bourse impose une transparence totale et des obligations réglementaires strictes.

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Comment lever des fonds pour une startup ? 

Quel statut juridique pour lever des fonds ? 

Le choix du statut juridique est une étape clé. La SAS (Société par Actions Simplifiée) est généralement plébiscitée pour sa flexibilité en matière de répartition du capital et de gouvernance. Créer une SAS permet aussi d’attirer plus facilement des investisseurs grâce à ses mécanismes adaptés.

Ce choix n’est pas à prendre à la légère. Cela aura de lourdes conséquences sur la gouvernance future de votre entreprise. Nos avocats spécialisés en droit des sociétés sont là pour vous éclairer. 

Quelles sont les étapes à suivre pour lever des fonds ? 

Pour prétendre à lever des fonds, des étapes rigoureuses doivent être suivies. Chaque étape porte un nom startup-friendly, mais pas de panique, leur fonctionnement est facile à comprendre : 

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Etape 1 : le roadshow 

Cette étape permet d’identifier les investisseurs adaptés à votre secteur et à votre stade de développement. 

Etape 2 : la LOI 

Cette étape formalise les intentions des deux parties et établit les grandes lignes de l’accord.

Etape 3 : la due diligence 

Les investisseurs analysent lors de cette phase vos chiffres, votre marché, vos contrats et votre propriété intellectuelle. 

Etape 4 : la signature du pacte d’associés 

Le pacte d’associés est un document définit les droits et obligations des actionnaires, ainsi que les modalités de gouvernance après l’accueil des investisseurs autour de la table de votre capital. 

Etape 5 : le transfert des fonds 

Cette dernière étape finalise la levée de fonds : les fonds sont transférés sur le compte bancaire de votre entreprise. 

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Pour en savoir plus, découvrez notre vidéo qui explique en détail comment fonctionne une levée de fonds.

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Quelles sont les conséquences d’une levée de fonds pour une start up ? 

Une levée de fonds permet à votre startup d’accélérer sa croissance et de concrétiser ses projets. Cependant, elle s’accompagne de nombreuses conséquences, qu'elles soient positives ou plus contraignantes, sur les plans financier, stratégique, et organisationnel. 

Voici les principales conséquences.

La dilution du capital 

Lors d'une levée de fonds, les investisseurs reçoivent généralement des actions en échange de leur investissement. Cela entraîne une dilution de la part des fondateurs et des actionnaires existants dans le capital de la start-up. En tant que fondateur, vous pouvez perdre une partie de votre contrôle sur la direction de l'entreprise, notamment si des investisseurs institutionnels obtiennent des droits particuliers (droits de veto, sièges au conseil d'administration, etc.). Une bonne rédaction personnalisée du pacte d’actionnaire permet d’encadrer au mieux cette dilution. 

Pour en savoir plus, découvrez notre article sur la levée de fonds non dilutive. 

Nouvelles obligations 

Les investisseurs attendent un retour sur investissement (ROI), souvent sur une période de 5 à 10 ans. Cela impose à la start-up de maintenir des performances élevées et d’atteindre les objectifs convenus.

Par conséquent, cela entraîne une pression supplémentaire accrue sur la rentabilité et la croissance qui se manifeste par : 

• une nécessité de rendre des comptes via des rapports financiers réguliers et des réunions d’actionnaires.
• une possibilité de voir les priorités stratégiques réorientées selon les intérêts des investisseurs.

Accès à de nouvelles ressources 

La levée de fonds ne se limite pas au financement : elle permet souvent à la start-up de bénéficier de ressources supplémentaires, notamment : 

• un accès à un réseau d’affaires et à des opportunités de partenariats. 
• une expertise et des conseils stratégiques des investisseurs.
• un renforcement de la crédibilité de la startup auprès d’autres partenaires ou clients potentiels.

Nouvelle gouvernance 

L’arrivée de nouveaux investisseurs entraîne souvent des changements dans la gouvernance de l’entreprise. Il arrive souvent que de nouvelles clauses spécifiques soient mise en place dans le pacte d’associés, comme des clauses de liquidation préférentielle ou des restrictions sur les cessions d’actions.

Levée de fonds : avantages et inconvénients 

Pour réussir sa levée de fonds, il est essentiel de connaître les avantages et inconvénients d’une levée de fonds avant de se lancer dans ce processus complexe. 

Les avantages de la levée de fonds  

Accès immédiat à des ressources

Lever des fonds permet à votre startup de disposer rapidement des capitaux nécessaires pour financer son développement. Que ce soit pour recruter de nouveaux talents, développer des produits ou conquérir de nouveaux marchés, les ressources sont immédiatement disponibles pour soutenir vos ambitions.

Soutien stratégique 

Les investisseurs ne se contentent pas d’apporter de l’argent : ils offrent aussi leur expertise, leur réseau et des conseils stratégiques. Ce soutien peut être déterminant pour surmonter les défis opérationnels et stratégiques auxquels votre startup fait face.

Crédibilité accrue 

Une levée de fonds réussie renforce la crédibilité de votre entreprise auprès des partenaires, des clients et des futurs investisseurs. Elle est souvent perçue comme une validation externe de votre projet et de sa viabilité.

Les inconvénients de la levée de fonds 

Dilution du capital 

L’entrée d’investisseurs au capital de votre entreprise implique souvent une dilution des parts des fondateurs. Vous cédez une partie de votre contrôle en échange des financements, ce qui peut limiter votre capacité à prendre certaines décisions stratégiques.

Pression sur les résultats 

Les investisseurs attendent généralement des résultats rapides et une croissance soutenue. Cette pression peut générer du stress et influencer vos choix stratégiques, parfois au détriment de vos priorités à long terme.

Exigences administratives 

Les investisseurs demandent souvent un reporting régulier et une transparence totale sur vos opérations. Cela peut entraîner une charge administrative importante et mobiliser des ressources internes.

Conclusion : pourquoi Bold est un bon investissement pour votre levée de fonds ? 

La levée de fonds est une étape décisive pour votre startup qui nécessite une préparation minutieuse et un accompagnement sur mesure. 

L’accompagnement d’une levée de fonds chez Bold Avocats est une mission courante que nous confient les startups. Nous comprenons les défis spécifiques des entrepreneurs et mettons à votre disposition notre expertise en droit des affaires. Que vous en soyez au stade de la préparation ou en pleine négociation avec des investisseurs, nous sommes là pour vous guider et sécuriser vos opérations.

Contactez-nous dès aujourd’hui. Les avocats experts en levée de fonds de Bold vous accompagnent à chaque étape de votre levée de fonds.

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